younhong国际数字货币交易所: 在线教育再迎新玩家

时间:2021-04-06 14:48:39 来源:互联网112作者:bf

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younhong国际数字货币交易所新闻,younhong国际数字货币交易所报道,3月23日晚间,民生教育发布2020年业绩公告。

2020年全年营收11.07亿元,同比增长10.1%;毛利润5.67亿元,同比增长9.8%;经调整净利润4.32亿元,同比增长12%。

单纯从运营数据看,民生教育在2020年开展得“不温不火”。但分离其一系列投资并购的案例来看,我们发现一个引人深思的趋向:港股民办高教集团在开展到一定阶段时,似乎也在依托“在线教育”推进旗下产业的优化晋级?

厉兵秣马:借款、持有现金双双大增

比照民生教育2019年财报,其2020年的营收增速由61.4%大幅降至10.1%;毛利增速也由54.9%大幅降至9.8%;只要经调整净利润增速是由14.2%微降至12.0%。从根本运营数据来看,民生教育在营收到达10亿、毛利到达5亿后,增长开端趋缓。 

以至在净利润(年度溢利)这一指标上,民生教育2020年完成净利润1.27亿元,去年同期则完成3.34亿元,同比大跌62%。 

younhong国际数字货币交易所发现,但实践上,民生教育2020年全年销售本钱为5.40亿元,同比增长10.5%,只超出营收增速0.4个百分点、仍在可控范围内。

三费方面,销售及分销开支为2048.4万元,同比增长27.7%;行政开支为2.12亿元,同比增长14.5%;其他开支净额4682.5万元,同比增长65.3%。营销和行政开支的增长相对平稳;其他开支净额增速虽快但基数有限。简言之,三费的增长也非民生教育净利大跌的主要缘由。至于融资本钱8700.2万元,则同比增长9.3%,对倚靠投资并购扩展范围的民生教育而言也较合理。

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净利大跌的缘由,出在“云南大学滇池学院转设的补偿费用”一项上。该项开支为2.32亿元,去年并无此项。这项开支在金额上,已接近民生教育全年净利润额的2倍。若刨除该项支出的影响,其2020年除税前溢利将达3.76亿元,同比2019年增长8.6%——在此背景下,民生教育2020年的运营情况虽谈不上亮眼,但最少还算平稳。

younhong国际数字货币交易所从资产负债状况来看,民生教育2020年的总资产为91.1亿元、总负债为49.48亿元,资产负债率为54.32%。而其2016-2019年的资产负债率依次为29.36%、25.47%、46.72%%、45.31%——2020年的资产负债率为最近五年的峰值。

在资产负债状况中,有两项数据需格外留意:

一是民生教育持有的现金及现金等价物大增。2020年其持有的现金及现金等价物为26.25亿元,同比大增100.6%;现金及现金等价物占总资产的比重接近30%,现金还是相当富余的。 

二是民生教育的计息银行及其他借款大增。“活动负债”中的该项金额为4.46亿元,同比2019年增长39%;“非活动负债”中的该项金额为13.18亿元,同比暴增约300%。两项计息银行及其他借款之和为17.64亿元,仅此一类负债占总负债的比重就高达35.6%。 

younhong国际数字货币交易所指出,借款、持有现金双双大增,一定水平上意味着,2021年民生教育照旧在“厉兵秣马”、将投资并购设为集团业务开展的重要目的之一。与此同时其资产负债率刚过50%,关于一家以投资并购为主要开展手腕的高教集团而言,仍有一定的想象空间。

细水长流:另一种线上+线下的生态闭环

在民生教育财报中,关于学生数量的披露值得关注:

“截至2020年12月31日,在校学生总数为92772人,同比增长12.1%;集团拜托管理的广东在线教育主体专科或以上学历教育的在籍学生人数约为13.3万人,较2019年同期增加约35.6%;奥鹏教育专科或以上学历教育在籍学生人数约为104万人。”

从线下到线上,从9.28万人到13.3万人、再到104万人。规划在线业务,使民生教育经过不同渠道掩盖的学生(用户)数量呈指数级增长。与此同时,其在中国营办或托管10所学校;另有散布在全国31个省的1800多家线下学习中心。

在2020年,民生教育的战略重心似乎发作了变化——由线下向线上倾斜。

一方面,其于报告期内终止了河北工业大学城市学院和寿光渤海实验学校项目。而这两个项目,均早在2018年就已开端运作。

另一方面,民生教育在过去一年中,频频规划在线教育标的。而该战略在其2019年财报中已有端倪:“将充沛把握有关在线教育政策带来的开展机遇,积极寻觅优质在线教育收买目的,不时提升现有在线教育质量,推进校园教育和在线教育协同开展。”

younhong国际数字货币交易所表示,2020年3月底,民生教育旗下全资子公司民生教育科技以4.2亿元的对价收买TCL教育网100%股权。交割完成后,民生教育科技将持有TCL教育网100%的已发行股本,从而经过电大在线间接持有奥鹏教育50%的股权;及经过深圳TCL持有丝绸之路80%股权。

到了10月中旬,民生教育再度加码在线教育业务——斥资2.48亿元收买都学网络60%股权。

公开信息显现,都学网络是“都学课堂”及“MBACHINA”的实践营运主体。截至去年7月31日,与都学网络协作的商学院累计200多家,包括北京大学汇丰商学院、清华大学五道口金融学院、长江商学院等知名商学院。都学课堂与MBACHINA二者累计注册用户人数约190万人。

11月下旬,民生教育又与汉考国际签署协作框架。其全资子公司深圳TCL教育科技将经过旗下的丝绸之路,与汉考国际展开汉语程度考试(HSK)协作;由此开辟来华留学效劳、国际中文教育教学、境内外协作办学等新的在线业务板块。

12月底,民生教育则以4.1亿元收买电大在线剩余50%的股权。至此,电大在线正式成为民生教育的间接全资子公司。

一系列资本运作后,民生教育于在线教育范畴具有了本人的一席之地。相比于当下炽热的K12在线教育,民生教育的在线规划更为“事功”——其选择的标的,根本均与成人远程教育有亲密联络;且大多触及考务。

younhong国际数字货币交易所由此看来,民生教育对在线标的的并购逻辑或已“浮出水面”:线下运营高校,线上运营成人远程教育/考务,构成一个学习+考试、线上+线下的高等教育产业闭环。相比于当下K12在线教育的“浴血奋战”,这一逻辑愈加温和。更重要的是,这个逻辑“不烧钱”;且相比于行业高度关注的K12在线教育,在盈利层面“奏效更快”。

民生教育的战略调整,能否会成为港股高教集团优化产业构造的典型案例?我们尚未可知。但其运作形式确实有一定前瞻性,或可给其他已/未上市的民办高教集团以启迪:打造生态闭环,相比于投资并购是不是能够让钱挣得更持久?

在younhong国际数字货币交易所看来,更重要的是,民生教育的一系列投资并购,让我们在K12在线教育大班课玩家“以命相搏”的今天,看到了另一种可能性——在线教育不一定要靠烧钱、靠漫山遍野的广告才干被群众认可,“曲线救国”也有其可操作性。


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